Forskel på et ansvarligt lån og et risikovilligt lån

Risikovillig lånekapital til virksomheder og projekter

I Halcon tilbyder vi lån primært som risikovilligt lån og i mindre grad som ansvarligt lån.
Ved begge typer lån skal der indregnes relativt høje afkastkrav for at matche den tilsvarende høje risiko.
Herunder uddybes de nuancer der udgør nogle af forskellene på et ansvarligt lån og et almindeligt risikovilligt lån.

Forskellen er grundlæggende, at ansvarligt lån er en juridisk og finansiel konstruktion med efterstilling, mens risikovilligt lån er en bredere betegnelse for et lån, hvor långiver accepterer en høj tabsrisiko. Et lån kan derfor godt være risikovilligt uden at være ansvarligt.

Forhold	Ansvarligt lån	Risikovilligt lån
Betydning	Lånet er efterstillet virksomhedens almindelige gæld	Långiver accepterer højere risiko end ved normal finansiering
Placering ved konkurs	Tilbagebetales først, når almindelige kreditorer er dækket	Afhænger af låneaftalen og eventuel sikkerhed
Sikkerhed	Typisk uden pant og garantier	Kan være med eller uden sikkerhed
Tilbagebetaling	Ofte begrænset af særlige vilkår	Aftales frit mellem parterne
Rente	Normalt højere end på almindelige lån	Typisk lidt lavere end ansvarligt lån
Regnskab	Som udgangspunkt gæld – ikke egenkapital	Som udgangspunkt gæld
Formål	Styrke virksomhedens kapitalberedskab og de almindelige kreditorers position	Finansiere en usikker virksomhed, investering eller vækstplan
Typiske långivere	Ejere, investorer, koncernselskaber eller vækstfinansieringsinstitutter	Ejere, investorer, familie, banker eller andre långivere

Ansvarligt lån

Et ansvarligt lån indebærer normalt, at långiver accepterer, at kravet står tilbage for virksomhedens øvrige kreditorer. Hvis virksomheden går konkurs, dækkes eksempelvis leverandører, banker og myndigheder normalt før det ansvarlige lån.

Der kan også være aftalt, at lånet:

Ikke må tilbagebetales, hvis virksomheden derved mister sit økonomiske kapitalberedskab
Ikke kan opsiges i en bestemt periode
Ikke må afdrages uden bankens eller andre kreditorers accept
Ikke har sikkerhed i virksomhedens aktiver

Betegnelsen ansvarligt betyder altså ikke, at lånet er mere sikkert. Tværtimod er det mere udsat end almindelig gæld.

Risikovilligt lån

Et risikovilligt lån er ikke nødvendigvis en præcis juridisk lånetype. Udtrykket beskriver primært långiverens risiko og finansieringens karakter.

Et lån kan kaldes risikovilligt, fordi:

Lånet kan risikeres hvis virksomheden har underskud eller negativ egenkapital, tilbagebetalingen afhænger af fremtidig indtjening
Der ikke stilles sikkerhed, eller eventuelt kun begrænset sikkerhed
Lånet gives til et nyt eller usikkert projekt, banken ikke ønsker at yde tilsvarende finansiering

Men hvis låneaftalen ikke udtrykkeligt indeholder efterstilling, vil et risikovilligt lån som udgangspunkt fortsat være et almindeligt krav på linje med virksomhedens øvrige usikrede gæld.

Kort sagt

Risikovilligt lån beskriver et lån, der ikke nødvendigvis står tilbage for øvrige kreditorer.
Ansvarligt lån beskriver et lån, der typisk står tilbage for øvrige kreditorer.

Begge typer indregnes normalt som gæld i selskabets regnskab og forbedrer derfor ikke egenkapitalen på samme måde som et kapitalindskud. Et ansvarligt lån kan dog gøre selskabet mere kreditværdigt over for banker og leverandører, især hvis det er langfristet, uopsigeligt og efterstillet.